我國當前經(jīng)濟領(lǐng)域的一個重大問題是金融與實體經(jīng)濟發(fā)展脫節(jié)。一方面，金融生態(tài)惡化、對實體經(jīng)濟支持動力不足、大量資金在金融系統(tǒng)內(nèi)部空轉(zhuǎn)；另一方面，大量實體企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資難融資貴問題始終沒有得到解決，導(dǎo)致實體企業(yè)困難、民間投資動力不足，整體經(jīng)濟下行壓力加大。集互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和現(xiàn)代金融產(chǎn)品為一體的供應(yīng)鏈金融，打破了金融與實體經(jīng)濟的籬籓，是促進金融與實體經(jīng)濟融合共生發(fā)展的重要途徑，對于增強我國經(jīng)濟核心競爭力、實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展意義重大，應(yīng)當作為一項重要工作來抓。

　　一、供應(yīng)鏈金融的內(nèi)涵及主要內(nèi)容

　　供應(yīng)鏈金融起步于歐美發(fā)達國家，是基于大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，整合銀行、資本市場、國際金融等金融手段，將實體企業(yè)上下游廠商對接起來，對企業(yè)材料供應(yīng)、產(chǎn)品生產(chǎn)、市場銷售及最終消費等環(huán)節(jié)提供全方位金融服務(wù)，形成銀行金融與實體經(jīng)濟融合共生發(fā)展新機制。

　　從操作層面看，供應(yīng)鏈金融借助大數(shù)據(jù)技術(shù)對企業(yè)和行業(yè)生產(chǎn)流通情況進行分析，在財務(wù)系統(tǒng)中直接設(shè)計和創(chuàng)造金融產(chǎn)品，利用區(qū)塊鏈技術(shù)克服信用不充分、不對稱等問題，通過智能化電子契約實現(xiàn)金融機構(gòu)與企業(yè)供產(chǎn)銷和財務(wù)收支的直接連接，通過供應(yīng)鏈金融運營中心的信息與服務(wù)導(dǎo)航系統(tǒng)，讓企業(yè)與客戶隨時隨地享受精細化的動態(tài)金融服務(wù)，滿足企業(yè)金融需求。同時，借助現(xiàn)代物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實現(xiàn)對所有材料和倉儲物流的動態(tài)監(jiān)控，利用移動互聯(lián)網(wǎng)傳感器實現(xiàn)透明化管理，將各企業(yè)庫存聯(lián)接成一個虛擬的大倉單，根據(jù)智能化的電子契約來完成倉單構(gòu)造，實現(xiàn)安全、高效、可擴展性強的智能化物聯(lián)網(wǎng)保兌倉。總之，供應(yīng)鏈金融利用互聯(lián)網(wǎng)搭起了金融與實體企業(yè)的橋梁，既可滿足企業(yè)資金需求、保障生產(chǎn)經(jīng)營正常進行，也可克服信用信息不清晰、企業(yè)征信不佳的問題，提高金融資金的安全性，實現(xiàn)金融與實體企業(yè)融合共生發(fā)展。

　　供應(yīng)鏈金融擁有三個層次的內(nèi)容：一是面向?qū)嶓w企業(yè)的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品體系，包括保理、倉單、信用證、貼現(xiàn)融資、買方信貸、賣方信貸、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資、訂單融資、證券化和基金等；二是面向市場交易的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品交易體系，如資產(chǎn)證券化中心、智能化物聯(lián)網(wǎng)保兌倉（流動資產(chǎn)銀行）、跨國供應(yīng)鏈等；三是基于互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)鏈金融平臺體系，包括基于大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融中心、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融中心、消費供應(yīng)鏈金融中心、共享供應(yīng)鏈金融中心等等。

　　實際上，我國上世紀90年代實施的對實體企業(yè)封閉貸款，就是供應(yīng)鏈金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的成功案例。1991年至1993年，我國經(jīng)濟遭遇了嚴重的金融危機，金融生態(tài)惡化、三角債問題突出、銀行惜貸嚴重、金融資金空轉(zhuǎn)，亂拆借、亂集資、亂投資問題十分嚴重。面對經(jīng)濟下行壓力和通貨緊縮的情況，中央出臺了“封閉貸款”和“清理三角債”措施，有效地支持了實體經(jīng)濟的發(fā)展，提高了金融效率，規(guī)避了金融和經(jīng)濟危機，成為早期供應(yīng)鏈金融的成功范例。

　　二、發(fā)展供應(yīng)鏈金融非常重要、十分緊迫

　　當前和今后一個時期，是我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵期，加快發(fā)展供應(yīng)鏈金融十分重要。

　　(一）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是規(guī)避金融危機的需要。目前我國銀行總資產(chǎn)超過了200萬億元，是美國的兩倍，已經(jīng)成為世界第一大金融帝國。但我國銀行資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟渠道堵塞，龐大的資金流游離于實體經(jīng)濟之外在金融體系內(nèi)空轉(zhuǎn)，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟泛濫，蘊含極大的金融風(fēng)險，長此下去必將引發(fā)金融和經(jīng)濟危機。發(fā)展供應(yīng)鏈金融，打破金融與實體經(jīng)濟的籬籓，創(chuàng)造金融與實體經(jīng)濟“雙贏”的發(fā)展環(huán)境，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，提高銀行信貸資金使用效率，在防范各項風(fēng)險的同時，支持實體經(jīng)濟的發(fā)展，促進金融與實體經(jīng)濟融合共生發(fā)展，對于避免金融和經(jīng)濟危機意義十分重大。

　　（二）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是改善民營中小企業(yè)融資難、融資貴的有效手段。我國長期存在的企業(yè)融資難、融資貴問題，主要是源于金融市場存在嚴重的信用不對稱難題，銀行等金融機構(gòu)為了規(guī)避貸款風(fēng)險，需要企業(yè)資產(chǎn)抵押并付出較高的貸款成本以求絕對保險。供應(yīng)鏈金融在企業(yè)供、產(chǎn)、銷各個環(huán)節(jié)構(gòu)造以產(chǎn)品為主體、信用為基礎(chǔ)的融資模式，較好地克服了信用不對稱等問題，銀行等金融機構(gòu)可以與企業(yè)建立戰(zhàn)略性合作，對企業(yè)放心貸款，企業(yè)也可以獲得低成本資金，變過去“錦上添花”的銀企關(guān)系為“雪中送炭”，既保證了銀行的利益，也解決了中小企業(yè)融資難融資貴的問題。

　　（三）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是我國全球貿(mào)易大國轉(zhuǎn)變?yōu)橘Q(mào)易強國的需要。我國已是世界第一貿(mào)易大國，但不是貿(mào)易強國，最為關(guān)鍵的原因是金融在國際貿(mào)易中的作用還不強。發(fā)展供應(yīng)鏈金融，建立環(huán)球供應(yīng)鏈金融體系，通過高度信息化的金融工具把微觀貿(mào)易企業(yè)連接、整合起來，可以克服國際貿(mào)易中國家層面的貿(mào)易壁壘，完善國際貿(mào)易治理模式，實現(xiàn)貿(mào)易自由化。同時，通過環(huán)球供應(yīng)鏈金融，可組合、修復(fù)與創(chuàng)新全球供應(yīng)鏈，優(yōu)化國際貿(mào)易價值鏈條，最大程度提高世界貿(mào)易水平，構(gòu)筑環(huán)球“貿(mào)易高鐵”，促進國際貿(mào)易發(fā)展。此外，通過全球供應(yīng)鏈金融平臺，還能夠推動創(chuàng)新性企業(yè)和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)走出去，去并購，收購國外礦產(chǎn)、土地乃至勞動力等資源，提高國際競爭力。國家在實施“一帶一路”戰(zhàn)略和鼓勵企業(yè)走出去戰(zhàn)略中，一定要把建立全球供應(yīng)鏈金融作為重要基礎(chǔ)性工作來抓。

　　（四）發(fā)展供應(yīng)鏈金融，是拓展金融行業(yè)發(fā)展空間的有效途徑。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式包括存貨融資、預(yù)付款融資和應(yīng)收賬款融資等三種類型，據(jù)測算，到2020年，基于國內(nèi)供應(yīng)鏈可以形成的有效資金需求在10萬億左右，國際供應(yīng)鏈的有效資金需求在10萬億左右。如果按照金融產(chǎn)品分類，一是互聯(lián)網(wǎng)+保理、應(yīng)收賬款、倉單、票據(jù)貼現(xiàn)、信用證、買方信貸、賣方信貸、證券化等傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品市場規(guī)模在5萬億左右。二是資產(chǎn)證券化中心、智能化物聯(lián)網(wǎng)保兌倉（流動資產(chǎn)銀行），跨國供應(yīng)鏈等超金融市場供應(yīng)鏈產(chǎn)品市場規(guī)模在8萬億左右。三是大數(shù)據(jù)供應(yīng)鏈金融中心、區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融中心、消費供應(yīng)鏈金融中心，共享供應(yīng)鏈金融中心等互聯(lián)網(wǎng)+財務(wù)形成的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品市場規(guī)模在7萬億左右。可以為我國金融持續(xù)健康發(fā)展提供強大的支撐。

　　三、幾點建議

　　發(fā)展供應(yīng)鏈金融關(guān)系全局，意義重大，時間緊迫。應(yīng)當作為一項重點工作來抓。具體建議如下：

　　（一）加強統(tǒng)籌領(lǐng)導(dǎo)。建議人民銀行牽頭，國家發(fā)改委、財政部、工信部、商務(wù)部、國資委、證監(jiān)會、保監(jiān)會等部門參加，組成國務(wù)院部際聯(lián)席會議，研究國家供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略及實施方案，研究和實施鼓勵供應(yīng)鏈金融發(fā)展的政策措施，解決供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的重大問題。

　　（二）制定優(yōu)惠政策。建議制定和實施鼓勵供應(yīng)鏈金融平臺和供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品應(yīng)用的優(yōu)惠利率和財政補貼政策。建議制定優(yōu)惠政策，鼓勵發(fā)展供應(yīng)鏈貿(mào)易流程中的各種融資產(chǎn)品和融資機構(gòu)，尤其要鼓勵以“金融滴灌”模式精準滿足中小實體企業(yè)的資金需求。

　　（三）搭建基礎(chǔ)平臺。建議依托供應(yīng)鏈金融核心企業(yè)，按照國家統(tǒng)一的標準規(guī)范，盡快搭建服務(wù)供應(yīng)鏈金融的電子信息平臺系統(tǒng)。一是建立電子商務(wù)交易平臺，把握跨境和境內(nèi)商流。二是建立包括運輸、倉儲和報關(guān)服務(wù)在內(nèi)的綜合境內(nèi)和跨境物流平臺，把握跨境和境內(nèi)物流。三是建立標準高效的全球供應(yīng)鏈金融平臺，整合核心企業(yè)的支付結(jié)算能力，實現(xiàn)對商流、信息流，物流，資金流的高效控制，為供應(yīng)鏈核心企業(yè)和上下游企業(yè)提供財務(wù)顧問、貨款結(jié)算、融資融信、財資管理、市值管理、資產(chǎn)托管和流轉(zhuǎn)等綜合貿(mào)易金融服務(wù)。四是建立服務(wù)于全球供應(yīng)鏈項目的金融機構(gòu)之間二級市場跨境貿(mào)易金融資產(chǎn)流轉(zhuǎn)平臺。五是建立服務(wù)于全球供應(yīng)鏈項目的投融資金融平臺，以支持中國產(chǎn)能和中國資本同步“走出去”，國際技術(shù)和國際資本同步“引進來”，支持中國經(jīng)濟和全球經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級。

　　（四）設(shè)立環(huán)球供應(yīng)鏈金融聯(lián)盟。建議由人民銀行倡議，以跨國供應(yīng)鏈核心企業(yè)主導(dǎo)，依托貿(mào)易金融技術(shù)，立足全球供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，基于自愿結(jié)合、眾創(chuàng)共享、實體與金融良性聯(lián)動的原則，發(fā)起成立的超主權(quán)的國際貿(mào)易金融組織。致力于引領(lǐng)制訂全球供應(yīng)鏈金融規(guī)則、引領(lǐng)整合全球供應(yīng)鏈金融資源、打造健康平衡的全球供應(yīng)鏈金融生態(tài)體系、主動參與和推動全球經(jīng)濟治理。

中宏網(wǎng)版權(quán)申明：凡注有“中宏網(wǎng)”或電頭為“中宏網(wǎng)”的稿件，均為中宏網(wǎng)獨家版權(quán)所有，未經(jīng)許可不得轉(zhuǎn)載或鏡像；授權(quán)轉(zhuǎn)載必須注明來源為“中宏網(wǎng)”，并保留“中宏網(wǎng)”的電頭。