6月21日，匯正財經2025年中策略會在上海圓滿落幕，本次策略會以“智啟創新，投領未來”為核心主題，聚焦半導體、人形機器人、新消費等細分場景，匯聚了一眾經濟學家、產業專家及投資界領軍人物，共同探討全球宏觀經濟趨勢、科技創新驅動下的產業變革及資本市場投資機遇。活動通過線上線下同步直播，吸引了超36.5萬人次觀看，在當前經濟發展的重要窗口期，為投資者錨定全景式的投資策略。

　　匯正財經聯席所長虞瑞捷在開場致辭中強調，中國經濟有強大的韌勁，民眾有巨大的信心，值此重要節點上，我們要更有勇立潮頭的勇氣，匯正財經將以專業研究視角攜手廣大投資者共同進退。

　　著名經濟學家洪灝：2025年中期宏觀經濟與展望

　　洪灝表示，中國的A股市場在全球貿易戰及美股市場歷史性下跌中保持了堅挺態勢，同時內地的投資者對港股的配置需求不斷提升，全球經濟市場進入了模式的轉換，中國市場等新興市場將明顯受益于市場輪動，資金將釋放更多的可能性，尤其是港股市場可能會引來再創新高的表現。

　　匯正財經首席策略師楊首駿：新消費星火燎原下的投資機會

　　從去年的政府工作報告重點提到了大力提升消費，提高投資效益，全面擴大內需，今年來政策更是把擴大內需放到了首位。超長期特別國債、國補、消費券等政策真金白銀的在刺激消費，使得上半年中國社會消費品零售總額同比增速有所修復。其中，以黃金、零食新興消費的場景增長尤其顯著，消費主力軍群體轉向95后的年輕一代，趨勢由傳統零售轉化為“享樂、悅己”這類能夠釋放情緒價值的消費。

　　人形機器人具身智能數據產品專家 劉傳厚：基于人工智能的人形機器人產業發展與趨勢

　　人形機器人為代表的新質生產力已成為政策及資本的重要關注點。人形機器人產業鏈豐富，是集軀體制造、機腦訓練、開源生態等為一體的“集大成者”，是新質生產力及新質戰斗力的雙力融合，期待今年在量產、場景應用上會有釋放突破。

　　匯正財經首席研究員顧晨浩：半導體新周期下的投資策略

　　半導體行業經過近年來的高速發展，已進入萬億級別規模的賽道，且還能維持較高的相對增速，正在向著70%國產自主化率的目標前進。其中以人工智能的需求進一步激發了半導體產業鏈的活力，包括高端的AI算力、芯片及終端的應用在未來生活化場景的滲透率會非常高，伴隨著人工智能的發展，有較為確定的成長性。

　　圓桌對話： 2025年下半年A股市場投資展望

　　容億投資高級合伙人王磊，在圓桌對話中提到，從宏觀層面上看，下半年經濟環境有修復趨勢，科技賽道上還有很多細分領域值得關注。特別是第五套標準放開，對于科技類企業來說，實際上是一個非常大的利好，一、二級市場聯動會出現一些并購領域的機會。

　　匯正財經首席投資顧問姚中元表示，國家戰略處于轉型期，在往新的領域拓寬，必然會帶動更多產業發展。政策的邏輯面有明確向好的延續性、指引性，雖然市場當中資本結構的運營主導權發生一些變化，但總歸會貼合經濟平穩運行上升的。

　　匯正財經資深投資顧問徐炳炎則概括認為“上有政策，下有資金”，金融政策逐步強調證券市場輔助實體經濟的作用的同時，也開始強調證券市場本身的重要性，大部分市場資金還在等下半年的落地政策，整體向上趨勢不會改變。

　　匯正財經資深投資顧問柯昌武從市場角度分析，認為下半年市場雖然會延續震蕩，但整體會出現不少小幅上漲的趨勢，把握住逢低買入的操作策略，尤其是關注下半年上市公司業績基本面的變化。

　　匯正財經資深投資顧問朱杲怡說到，下半年的國家GDP已完成定調，同時也定了資本市場發展方向，政策的推動性作用會更強。二級市場行情來看，上半年科技領域完成了估值重構，甚至是上移。其次，是國際貿易競爭帶來了一波有延續性機會的結構性行情。

　　圓桌對話：前沿科技與未來產業催生的投資新“風口”

　　東方富海合伙人曲凱表示，關注熱門賽道固然是一方面，更重要的是要關注整個賽道核心技術難度，謹防藍海變紅海，業績大變臉。就個人而言，會更加關注AI產業鏈以及國產成熟工藝半導體產業鏈的出海機會。

　　匯正財經資深投資顧問朱光宙說到，科技成長賽道處于產業周期的上升通道中，AI、國產替代等發展趨勢符合當前大國博弈的邏輯。雖然像人形機器人這類細分賽道還處于早期，但盡早留意關注到，很可能會踩新老風口切換的紅利。

　　匯正財經資深投資顧問鮑飛表示，未來的固態電池值得留意，是國內國際市場、政策落地的重要賽道，結合新能源汽車發展要求的安全性、續航能力的提升，固態電池在未來有很大的發展前景。

　　匯正財經資深投資顧問 喻攀科從產業化驅動投資的角度表示，AI眼鏡等終端裝備可能會形成新的產業化驅動的風口，一些銷售數據的成倍增長已經可以證實需求端的火爆。

　　本次策略會通過多維度解析、多價值碰撞，為投資者勾勒出2025年下半場的投資圖譜。以科技創新為錨，聚焦人工智能、高端制造及政策驅動型產業，同時關注全球流動性變化與國內經濟復蘇節奏。匯正財經表示，未來將持續深耕產業研究，為投資者提供專業化、體系化的投研支持，助力把握“智創時代”下的財富機遇。

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