一攬子金融政策精準(zhǔn)發(fā)力中長期信貸、保險(xiǎn)資金、政府引導(dǎo)基金多管齊下

　　戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)迎更多中長期資金

　　隨著一攬子金融政策精準(zhǔn)發(fā)力，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正迎來更多中長期資金。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉，監(jiān)管部門要求銀行擴(kuò)大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)的中長期貸款投放。新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金等政府引導(dǎo)基金也將進(jìn)一步發(fā)揮作用，加大對(duì)新興產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)的資金支持。地方層面，近一個(gè)月，江蘇、上海、河南等地銀保監(jiān)局均明確，從銀行信貸、保險(xiǎn)、資管產(chǎn)品等多方面入手，拓寬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資渠道。

　　接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要全周期、多方面的金融支持。在間接融資方面，建議適當(dāng)放寬商業(yè)銀行不良容忍度，提高商業(yè)銀行業(yè)務(wù)積極性；在直接融資方面，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，激活主板市場(chǎng)，繼續(xù)培育和壯大科創(chuàng)板。

　　當(dāng)前，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)正加速引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，融資需求高漲。“由于相關(guān)企業(yè)技術(shù)升級(jí)和更新?lián)Q代很快，為保持行業(yè)地位及市場(chǎng)份額，我們需要不斷地進(jìn)行技術(shù)研發(fā)積累、儲(chǔ)備人才和建立創(chuàng)新機(jī)制，對(duì)直接融資尤其是股權(quán)融資的需求相當(dāng)高，且資金需求期限長。”杭州安恒信息技術(shù)股份有限公司董事長范淵表示。

　　不過，部分企業(yè)的融資需求難以得到有效滿足。中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅說，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中大量企業(yè)具有“輕資產(chǎn)、高成長、高波動(dòng)”的發(fā)展特征，而傳統(tǒng)商業(yè)銀行信貸發(fā)放往往“重盈收、重?fù)?dān)保、重抵押”，二者存在天然的錯(cuò)配，導(dǎo)致企業(yè)較難從傳統(tǒng)的商業(yè)銀行體系中獲取資金支持，增加了間接融資難度。此外，由于前期我國境內(nèi)上市制度和多層次資本市場(chǎng)建設(shè)不夠完善，直接融資需求也難以得到滿足。

　　圍繞間接和直接融資痛點(diǎn)，多部門政策正集中發(fā)力。銀保監(jiān)會(huì)表示，將引導(dǎo)和督促銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加大對(duì)制造業(yè)支持力度，強(qiáng)化對(duì)先進(jìn)制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的金融支持，積極幫扶暫時(shí)遇到困難的企業(yè)脫困，引導(dǎo)和督促大型銀行發(fā)揮“頭雁”作用，提升服務(wù)制造業(yè)的戰(zhàn)略層級(jí)。國家發(fā)展改革委副秘書長趙辰昕日前表示，將加大力度充分發(fā)揮政府資金引導(dǎo)作用，推動(dòng)國家級(jí)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，優(yōu)先在受到表彰的地方設(shè)立子基金，支持集群內(nèi)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)快速成長。

　　地方政策也密集落地，近一個(gè)月內(nèi)，江蘇、重慶、上海、河南等地均明確，拓寬戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資渠道。例如，江蘇提出，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金、符合條件的資產(chǎn)管理產(chǎn)品通過市場(chǎng)化方式投資產(chǎn)業(yè)基金，加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)的投資力度。針對(duì)“輕資產(chǎn)、未盈利”的科技創(chuàng)新企業(yè)，綜合運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、股權(quán)質(zhì)押、稅基貸等多種產(chǎn)品予以支持。

　　在政策引導(dǎo)下，銀行等金融機(jī)構(gòu)紛紛行動(dòng)，加大政策支持力度和資源傾斜。以中信銀行為例，日前該行與新能源汽車動(dòng)力電池龍頭企業(yè)寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司簽署總對(duì)總戰(zhàn)略合作協(xié)議。

　　在實(shí)踐中，商業(yè)銀行不斷創(chuàng)新金融服務(wù)模式，探索投貸聯(lián)動(dòng)等多種模式為新興產(chǎn)業(yè)“輸血”。“位于深圳的一家創(chuàng)新科技公司主營智能駕駛相關(guān)產(chǎn)品。為了解決該公司的資金需求，我行通過投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)結(jié)合政策性擔(dān)保，為公司提供了1000萬元授信。此外還推薦合作機(jī)構(gòu)向這家公司進(jìn)行了500萬元的股權(quán)投資，債權(quán)加股權(quán)，多方位支持該公司的發(fā)展。”杭州銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)表示。

　　直接融資支持方面，政府引導(dǎo)基金在投資引導(dǎo)方面持續(xù)發(fā)揮重要作用。“目前國內(nèi)已設(shè)立的政府引導(dǎo)基金中，除投向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的PPP基金外，產(chǎn)業(yè)類引導(dǎo)基金和創(chuàng)投類引導(dǎo)基金基本上都投向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。”清科集團(tuán)合伙人、清科母基金管理合伙人符星華說，作為轉(zhuǎn)變財(cái)政投入方式的重要工具，政府引導(dǎo)基金一方面通過直接對(duì)新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)進(jìn)行資金支持，加速新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；另一方面通過出資設(shè)立子基金，成倍地發(fā)揮財(cái)政資金的效用，吸引更多社會(huì)資本向特定區(qū)域和產(chǎn)業(yè)聚集。

　　據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2020年第一季度，我國已設(shè)立的產(chǎn)業(yè)類引導(dǎo)基金數(shù)量達(dá)到1033支，已到位規(guī)模2.94萬億元，主要圍繞制造業(yè)以及相關(guān)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。創(chuàng)投類政府引導(dǎo)基金數(shù)量達(dá)到505支，已到位規(guī)模0.61萬億元，主要圍繞地區(qū)中小企業(yè)發(fā)展、科創(chuàng)企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)以及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，尤其針對(duì)種子期、初創(chuàng)期企業(yè)。

　　科創(chuàng)板也為相關(guān)企業(yè)提供更加便利化的資本市場(chǎng)融資渠道。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，今年上市的45家科創(chuàng)板企業(yè)中，生物醫(yī)藥有11家，智能制造裝備產(chǎn)業(yè)、新興軟件和新型信息技術(shù)服務(wù)、下一代信息網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)分別有7家、7家和5家。

　　業(yè)內(nèi)指出，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)融資方式仍需進(jìn)一步完善。范若瀅建議，下一步可適當(dāng)放寬商業(yè)銀行不良容忍度，或給予更長期限的考核時(shí)間跨度，提高商業(yè)銀行業(yè)務(wù)積極性。中原銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍也表示，需加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，激活主板市場(chǎng)，繼續(xù)培育和壯大科創(chuàng)板，并將其經(jīng)驗(yàn)推廣至創(chuàng)業(yè)板乃至主板。

　　范淵表示，科創(chuàng)板是培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的重要蓄水池，當(dāng)前相關(guān)企業(yè)再融資等規(guī)則尚處于意見征集期，相關(guān)條款及配套文件尚未落地，希望科創(chuàng)板有關(guān)再融資、并購重組、設(shè)立基金等方面的法律法規(guī)盡快落地，引導(dǎo)社會(huì)資本廣泛參與，助推企業(yè)快速發(fā)展。

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