根據(jù)《中長期鐵路規(guī)劃2020-2035》(征求意見),高鐵網(wǎng)絡(luò)將從“八縱八橫”擴展到“十縱十橫”,《國家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要(2021—2050年)》等文件也為未來一段時間國內(nèi)鐵路建設(shè)進入一個新高潮奠定了基調(diào)。安信證券分析師認為,經(jīng)濟周期下行背景下基建調(diào)節(jié)不斷發(fā)力,鐵路迎接交付高峰,維保后市場需求旺盛,城軌建設(shè)持續(xù)加碼,建議關(guān)注目前估值較低的軌交裝備板塊。相關(guān)上市公司國泰集團(603977)、威奧股份(605001)等迎來發(fā)展良機。

　　據(jù)了解,軌交分為大鐵路市場和城市軌道交通市場。2020年,受突發(fā)醫(yī)療事件影響,全年經(jīng)濟增長承壓,逆周期調(diào)節(jié)有望發(fā)力,“新基建”成為拉動投資擴大需求的方向。新基建涉及七大領(lǐng)域,其中“城際高速鐵路和城際軌道交通”赫然在列。從我國人口布局來看,城市軌道交通發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

　　智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國城市軌道交通運營行業(yè)市場經(jīng)營風(fēng)險及投資價值咨詢報告》數(shù)據(jù)顯示:2020年時速250公里復(fù)興號將于近期啟動,同時疊加部分時速350公里復(fù)興號招標,2020年動車組招標采購將迎來高峰。若按照2020年高鐵新增通車里程3109公里,假設(shè)高鐵密度保持 0.83 輛/公里測算,2020年動車組保有量缺口為326 組,同時由于 2019年推遲采購影響實際采購僅121組,預(yù)計2020年采購量將同比大幅增長。

　　展望未來,隨著近兩年第二輪通車高峰來臨,動車組超標采購也將迎來高點,相關(guān)裝備市場規(guī)模廣闊。

　　A股市場,上市公司國泰集團(603977)積極抓住資本市場長足發(fā)展機遇,運用資本市場創(chuàng)新支付工具,通過定向發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)債及支付現(xiàn)金的方式,于2019年12月成功并購國內(nèi)在鐵路供電自動化系統(tǒng)及城市軌道交通集成服務(wù)領(lǐng)域具有領(lǐng)先地位、高成長性的太格時代,進軍快速發(fā)展的軌道交通領(lǐng)域,著力打造公司“民爆業(yè)務(wù)一體化+軌交電氣自動化”雙核驅(qū)動產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式,致力于形成“一主一輔一新”的產(chǎn)業(yè)新格局。

　　資料顯示,國泰集團主營業(yè)務(wù)為民用爆破器材的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及爆破服務(wù)一體化,是全國產(chǎn)品種類最齊全的民用爆破器材生產(chǎn)企業(yè)之一。公司主要產(chǎn)品為工業(yè)炸藥、工業(yè)雷管及工業(yè)索類等民用爆破器材,同時為礦山、基建項目等提供爆破服務(wù)。其收購的太格時代具備鐵路軌道交通行業(yè)供電領(lǐng)域自主知識產(chǎn)權(quán)的全產(chǎn)品解決方案,主要產(chǎn)品與服務(wù)包括鐵路供電綜合SCADA系統(tǒng)、鐵路供電生產(chǎn)調(diào)度指揮系統(tǒng)、軌道交通運維檢測綜合服務(wù)等。迄今為止北京太格時代產(chǎn)品已覆蓋全國十八個鐵路局及近三十個城市的軌道交通線路,是業(yè)內(nèi)少數(shù)幾家能夠提供300-350km/h高鐵產(chǎn)品的供應(yīng)商之一。

　　業(yè)內(nèi)人士認為,國泰集團收購太格時代切入軌交行業(yè),具有一定的協(xié)同效應(yīng)。此外,國泰集團控股子公司太格時代根據(jù)業(yè)績承諾,預(yù)計2020年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為7200萬元。得益于新基建相關(guān)政策,國泰集團或迎來新的業(yè)績增長點。

　　在市場上表現(xiàn)上,國泰集團持續(xù)走強,截至6月9日的近13個交易日內(nèi),其股價漲幅達20.17%,換手率為49.76%,備受市場資金關(guān)注。

　　另一家上市公司威奧股份主要從事軌道交通車輛配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù);與多家國內(nèi)外軌道交通整車制造企業(yè)建立了穩(wěn)定的長期合作關(guān)系,已成為行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)。

　　中銀國際研報顯示,截至2019年底,全國共40座城市開通城市軌道交通線路,累計通車里程達6,736公里,其中地鐵5,180.6公里,占比77%。2019年當年新增974.8公里,創(chuàng)歷史新高。過去4年年均新增運營線路780公里,預(yù)計“十四五”期間年通車里程有望顯著抬升至1,200-1,500公里/年。由此帶動城軌裝備需求逐年遞增,相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望受益。

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