近年來,煙草行業(yè)不斷引導(dǎo)各類創(chuàng)新產(chǎn)品聚焦高端市場,中高檔卷煙煙標(biāo)需求增大,機(jī)構(gòu)看好擁有創(chuàng)意設(shè)計(jì)、防偽、環(huán)保性能強(qiáng)等優(yōu)勢的煙標(biāo)企業(yè),相關(guān)企業(yè)有如金時(shí)科技(002951)、裕同科技(002831)。金時(shí)科技近期發(fā)力高端煙標(biāo)產(chǎn)品,具備全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)優(yōu)勢,6月4日,金時(shí)科技上漲2.86%。進(jìn)入6月,其已累計(jì)上漲24.86%,近日市場參與意愿持續(xù)增強(qiáng)。

　　中國擁有全世界人數(shù)最多的煙民。2018年,中國吸煙者人數(shù)為3.06億人。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告,中國的卷煙銷售額于2018年達(dá)到人民幣14,405億元,約占全球卷煙消費(fèi)的44.6%。隨著中國居民的人均可支配收入不斷增加,中國煙草制品的消費(fèi)也不斷升級(jí),煙草市場結(jié)構(gòu)也在持續(xù)優(yōu)化。

　　2018年,全國煙草行業(yè)工作會(huì)議指出,煙草行業(yè)要要積極順應(yīng)個(gè)性化、多樣化、中高端的消費(fèi)潮流,加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、營銷創(chuàng)新,引導(dǎo)各類創(chuàng)新產(chǎn)品聚焦高端市場,帶動(dòng)行業(yè)整體結(jié)構(gòu)持續(xù)上移。2019年,全國煙草工作會(huì)議要求煙草行業(yè)要持續(xù)優(yōu)化結(jié)構(gòu),深化實(shí)施“三品”戰(zhàn)略(增品種、提品質(zhì)、創(chuàng)品牌),調(diào)優(yōu)卷煙產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

　　業(yè)內(nèi)人士表示,今年公共衛(wèi)生事件過后,煙草包裝對工藝的要求會(huì)越來越高,例如鐳射包裝材料、新型煙草包裝等都將是媒體聚焦的重點(diǎn)。目前,煙標(biāo)還有很大的增量市場,根據(jù)MarketsandMarkets預(yù)計(jì),煙草包裝市場規(guī)模將從2017年的142.7億美元增長到2022年的166.5億美元,復(fù)合年增長率為3.1%。

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為,在新材料、新技術(shù)、新工藝 、新產(chǎn)品、新裝備等方面有所創(chuàng)新,能開發(fā)出在創(chuàng)意設(shè)計(jì)、防偽、環(huán)保性能等若干方面具有創(chuàng)新元素的產(chǎn)品的煙標(biāo)企業(yè),將具備較強(qiáng)競爭優(yōu)勢。

　　國內(nèi)煙標(biāo)印刷行業(yè)的優(yōu)良企業(yè)金時(shí)科技(002951),在去年就設(shè)立了生產(chǎn)高檔防偽材料、煙標(biāo)印刷等產(chǎn)品的全資子公司。公司表示這將能有效的滿足我國包裝及新材料的市場需求,提升公司包裝印刷及防偽材料的市場競爭力。另一家紙包裝企業(yè)裕同科技,則通過收購武漢艾特來進(jìn)一步打開行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)利好下的煙標(biāo)業(yè)務(wù)成長空間,欲將3C領(lǐng)域構(gòu)筑的優(yōu)勢平移至煙標(biāo)業(yè)務(wù)。

　　金時(shí)科技憑借強(qiáng)大的新產(chǎn)品開發(fā)能力,積極參與各大中煙公司在產(chǎn)品改版升級(jí)和新煙標(biāo)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā),已實(shí)現(xiàn)煙標(biāo)上游包裝材料鐳射轉(zhuǎn)移紙、電化鋁的量產(chǎn)。目前,公司的全產(chǎn)業(yè)鏈布局處于持續(xù)發(fā)展階段,與僅從事煙標(biāo)印刷的競爭對手相比,在全產(chǎn)業(yè)鏈研發(fā)和成本控制方面具備明顯競爭優(yōu)勢。公司表示,將發(fā)揮全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,加強(qiáng)對包裝高新材料的研發(fā)和創(chuàng)新,滿足子公司煙標(biāo)對鐳射紙膜等新型包裝防偽材料需求。

　　目前,我國煙草新品的推出力度不斷加強(qiáng),煙草每箱銷售單價(jià)也在不斷提升,2013年箱均2.5萬元左右逐年提升至3萬元以上。受益于中高端煙標(biāo)印刷行業(yè)的快速發(fā)展,金時(shí)科技憑借較高的市場進(jìn)入壁壘、較強(qiáng)的綜合服務(wù)能力,其生產(chǎn)的煙標(biāo)產(chǎn)品毛利率在過去三年都能到40%左右,形成了較強(qiáng)的盈利能力。基于公司的研發(fā)與創(chuàng)新,2019年內(nèi)金時(shí)科技累計(jì)獲得專利34項(xiàng),其中,2個(gè)發(fā)明專利,32個(gè)實(shí)用新型專利。

　　長城證券認(rèn)為,隨著“卷煙上水平戰(zhàn)略”的實(shí)施,卷煙品牌總量不斷減少,卷煙產(chǎn)品不斷向中高端聚集, 卷煙行業(yè)的進(jìn)一步規(guī)范、品牌集中度的不斷提高,設(shè)計(jì)服務(wù)能力強(qiáng)、印刷工藝水平高、 防偽性強(qiáng)、符合節(jié)能環(huán)保理念的煙標(biāo)企業(yè)的競爭優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯,煙標(biāo)印刷行業(yè)的市場集中度將逐步提高。

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